中共中央政治局7月30日召开会议，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
“整体来看，中央政治局会议对当前经济形势给予积极评价。我国经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好，新质生产力加快形成，高质量发展取得新成效。同时，会议指出经济运行依然面临不少风险挑战。当前外部环境复杂严峻，国内仍存在结构性矛盾，要增强忧患意识，坚持底线思维，把握好巩固回升态势与推进结构调整之间的平衡。”中信证券首席经济学家明明分析认为。
今年上半年，我国经济顶住压力平稳运行，实现了5.3%的增速。下半年宏观政策如何发力，备受市场关注。本次会议是对接下来工作的定调，对下半年有效释放内需潜力、坚定不移深化改革、持续防范化解重点领域风险、扎实做好民生保障工作、充分调动各方面积极性等重点工作作出部署。
宏观政策要持续发力、适时加力
会议重申稳中求进的工作总基调，提出下半年宏观政策要持续发力、适时加力。
在业内专家看来，“持续发力”是要抓好现有政策的落实。财政政策方面包括加快政府债券发行使用，提高资金使用效率，兜牢基层“三保”底线。
数据显示，今年上半年新增专项债发行超2.1万亿元，比去年同期多发超6670亿元，发行进度达49%，较去年同期显著加快，带动宽口径基建投资同比增长8.9%。今年以来，财政支出进一步向“三保”领域倾斜。根据财政预算报告，2025年民生领域支出占比为37.1%，较去年有所提升。
“对财政政策的表述从4月的‘用好用足’变为‘落实落细’。”明明认为，这是更加强调前期已有政策的落实执行。相较于4月，本次会议增加对宏观政策的定调“持续发力、适时加力”，与去年中央经济工作会议对财政政策“持续用力、更加给力”的表述相比，整体保持一致性并体现了政策延续性。
货币政策适度宽松的取向不变。会议提出“要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应”，货币政策“适度宽松”的基调延续，与4月中央政治局会议“用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”一脉相承。
值得注意的是，本次会议专门提及降成本方面的目标，新增“促进社会综合融资成本下行”表述。同时，会议提出“用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等”，相较于4月会议“创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等”的表述，本次会议对结构性工具的关注点更多在于对现有工具的使用。专家预计，后续将维持适度宽松的货币政策，未来政策空间和节奏或取决于经济发展和信用修复进度。
在“适时加力”方面，东方金诚首席宏观分析师王青认为，下半年视实际情况需要，宏观政策有可能在稳增长方面适时加大力度。“下一步可能会观察前期政策落地情况，以更有力度的政策提振内需，充分对冲外需放缓带来的影响。考虑到我国政府负债率在全球主要经济体中处于偏低水平等，我国有充足的政策空间。”王青表示。
反内卷、促消费持续推进
会议再次强调“有效释放内需潜力”，这也是近两年来一以贯之的表述。伴随全国层面育儿补贴政策落地，业内人士预计下半年促消费政策有望进一步加码。
“从根本上说，需求扩大、需求升级，会对生产端形成强大的牵引作用，是实质性地缓解内卷式竞争的关键所在。”王青表示。
对于当前市场普遍关心的“反内卷”方面，会议强调推动市场竞争秩序持续优化、依法依规治理企业无序竞争、推进重点行业产能治理、规范地方招商引资行为。分析人士认为，这意味着当前以遏制企业低价竞争、治理部分行业产能过剩为核心的“反内卷”政策会继续推进。短期内将带动工业品价格同比降幅收窄，进而缓解企业利润下滑、物价水平偏低等问题。
做好城市更新工作
防范化解房地产风险一直是防范化解重点领域风险的重点之一。王青表示，去年四季度以来，一揽子增量政策带动房地产市场出现止跌回稳态势，上半年楼市销量、房价降幅明显收窄。
中指研究院政策研究总监陈文静表示，在去年四季度一揽子政策带动下，房地产市场表现有所改善。今年以来，各项政策继续落实，效果进一步显现，上半年全国新建商品房销售面积同比下降3.5%，降幅比去年同期收窄15.5个百分点，比去年全年收窄9.4个百分点。与此同时，近期国务院公布《住房租赁条例》，旨在维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，这也是加强民生兜底保障的具体内容之一。
此外，会议提出“落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新”，可见城市更新是当下以及未来更长时间的重要工作。
相较以往，城市更新工作的基调更加向质量和品质提升侧重。今年5月，中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，强调要建立可持续的城市更新模式和政策法规，并提出通过六项举措加强对城市更新的支撑保障，其中用地政策、金融政策较为关键。业内人士预计，后续相关内容将加快落地，支持地方更好地探索适合当地且可持续的城市更新模式，并为企业参与城市更新提供更多机会。针对城中村改造、“好房子”建设、优化土地供给等方面的相关政策也有望持续推进。
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